มุมมองหลัก
- ตามที่เราและฉันทามติคาดหวังไว้ สำนักงานการเงินสิงคโปร์ (MAS) ยังคงกำหนดนโยบายการเงินทั้งหมดไว้ในการทบทวนเดือนกรกฎาคม
- ความเสี่ยงด้านบวกต่อเงินเฟ้อในระยะใกล้ยังคงมีอยู่ และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นทำให้ความเร่งด่วนของ MAS ที่จะผ่อนปรนลดลง เราคาดว่าธนาคารกลางจะยืนกรานในการทบทวนนโยบายครั้งต่อไปในเดือนตุลาคม
- อัตราเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่องในปี 2568 และการคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน จะทำให้ MAS มีพื้นที่ในการผ่อนคลายนโยบายการเงินในช่วงครึ่งแรกของปี 2568
เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม สำนักงานการเงินสิงคโปร์ (MAS) ไม่เปลี่ยนแปลงจุดกึ่งกลาง ความชัน และความกว้างของแถบนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพตามชื่อของดอลลาร์สิงคโปร์ (SGDNEER) ตามที่เราและฉันทามติคาดไว้ (ดูแผนภูมิด้านล่าง) ธนาคารกลางมาเลเซียปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2567 จากเฉลี่ย 2.5-3.5% เป็น 2.0-3.0% เพื่อสะท้อนถึงการลดลงมากกว่าที่คาดของต้นทุนการขนส่งเอกชนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางยังคงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมค่าที่พักและค่าขนส่งเอกชน ไว้ที่ 2.5-3.5%
คาดว่านโยบายการเงินของสิงคโปร์จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในปี 2024 ซึ่งถือเป็นจุดยืนที่รอบคอบท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก สำนักงานการเงินสิงคโปร์ (MAS) ระบุว่า เนื่องด้วยอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคงและแนวโน้มการเติบโตที่สมดุล จึงไม่มีความจำเป็นต้องผ่อนปรนทางการเงินใดๆ ทั้งสิ้น โดยการรักษานโยบายปัจจุบันไว้ MAS มุ่งหวังที่จะสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืนในขณะที่ควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ
การตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับชื่อเสียงของสิงคโปร์ในด้านการบริหารเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและนโยบายที่มองไปข้างหน้า เมืองรัฐแห่งนี้ได้ฝ่าฟันวิกฤตเศรษฐกิจระดับโลกมามากมายด้วยการรักษาฐานการเงินที่มั่นคงและมาตรการกำกับดูแลเชิงรุก ในขณะที่ตลาดโลกเผชิญกับความผันผวนและธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ การตัดสินใจของสิงคโปร์ที่จะคงนโยบายการเงินไว้อย่างมั่นคงเป็นการเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ
ธุรกิจและนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะตีความท่าทีนี้ว่าเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจสิงคโปร์ การที่สิงคโปร์ไม่ผ่อนปรนนโยบายการเงิน แสดงให้เห็นว่าสิงคโปร์คาดหวังถึงเสถียรภาพอย่างชัดเจน ซึ่งอาจดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น และส่งเสริมให้เกิดสภาพแวดล้อมของความเชื่อมั่นทั้งในตลาดในประเทศและต่างประเทศ ดังนั้น แนวทางของสิงคโปร์จึงไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจในประเทศเท่านั้น แต่ยังเป็นการแสดงออกถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจต่อตลาดโลกอีกด้วย